知っておきたい投資尺度
平均株価
日経平均株価
日経平均株価とは、株式市場の流れや動きをしるうえで、もっとも多くの投資家が利用している指数です。
東京証券取引所の１部上場銘柄のうち市場を代表する２２５銘柄を対象に単純平均でもとめられます。
上場廃止や合併などの特別な理由がない限り、銘柄の入れ替えは行われず、権利落ちなども修正されているため
長期の渡り指数としての連続性をたもっています。ちなみに日経平均の「日経」は、日本経済ではなく日本経済新聞社の
略です。結構間違って覚えている人が多いので気をつけましょう。
TOPIX（東証株価指数）
TOPIXとは、基準日（昭和４３年１月４日）の時価総額を１００とし、一部上場全銘柄を対象に加重平均でもとめられます。
日経平均は２２５種と、１部上場企業の２割にすぎないことや、業種別に古い重厚長大型の産業のウェイトが高く、ハイテク
産業が少ないと言う理由からTOPIXのほうが、より詳しく全体の平均株価の流れをあらわしていると言われています。
しかし、投資家の間では、TOPIXより日経２２５のほうが好まれて使用されています。
配当利回り
配当利回りは、年間の配当金を株価で割った比率です。投資した資金が配当によって１年間にどのくらいの利益を生むかを示す指標です。
配当利回りは、以前は中心的な投資尺度として使われていましたが、今はほとんど使われていません。これは、投資家が配当の
金額ではなく株価上昇によるキャピタルゲインを求めて株を買うようになったからです。
ＥＰＳ（一株利益）
ＥＰＳとは、税引き後利益を発行済み株式総数で割ったもの。
当然高ければ高いぽど優秀な企業といえます。
ＰＥＲ（株価収益率）＆
ＰＣＦＲ（株価キャッシュフロー倍率）
ＰＢＲ（株価純資産倍率）
収益面から株価を計るＰＥＲに対し、純資産から株価を見るのがＰＢＲです。株価を１株あたりの純資産でわってもとめます。
一般的に１に近いほど割安とされます。また、理論上１を割ることはありません。なぜなら、株式には残余財産分配権というのが
あります。これは、会社が解散や倒産したとき資産を売却し負債を返して残ったもの（つまり、１株につき、１株あたりの純資産）を
株主でわけるというものです。ＰＢＲ１ということは、元本が保障されていること意味します。しかし、実際には１以下の株式は
多数あります。これは、会計を時価でわなく簿価でしていたり、マーケットが含み損を抱えていると判断しているからです。
ちなみに私は、ＰＢＲをまったく信用していません。ＰＢＲが高いときは投資尺度として有効ですが、１をきる場合は投資尺度
として意味がないとおもっています。（あくまで個人意見です。）
ＲＯＥ（株主資本利益率）
おそらくＰＥＲに並んでもっとも重要な指標でわないかと思われます。
ＲＯＥは、株式資本に対して、何％の利益があがっているかを見る指標です。税引利益を株主資本で割り１００を掛けて
算出します。これが、銀行金利より低いということになれば、会社活動なんかせずに銀行に金預けたほうがいいやん、という
ことになります。１０％以上の企業は優秀な企業といえるでしょう。ただ、注意しなければいけないのは、ＲＯＥが高いと買い
低いと売りとは単純にいえないことです。ＲＯＥが低くても将来的に利益成長を見込めれば買いの場合があるからです。
投資の効果がきいてくるには、３年から５年という長い時間を費やすこともありますからね。
ＲＯＡ（純資産利益率）
総資産利益率もＲＯＥと同様に経営者の手腕を測る尺度としてりようされます。
本業や金融資産運用によって得られた利益が総資産に占める割合をしめします。
ＲＯＡ＝事業利益/総資産＊１００（％） で計算されます。
最後にまとめ
|